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O abastado advogado Newland Archer está noivo de May Welland, uma mulher belíssima, mas um membro próprio da sociedade de elite. Idealmente, seria uma combinação perfeita. Porém, quando Ellen Olenska, uma prima de May que, para escapar ao seu desastroso casamento com um fidalgo polaco, regressa a Nova Iorque, Newland começa a questionar o significado da paixão e do amor enquanto ele procura desesperadamente uma relação com Ellen, apesar de ela ter sido transformada numa pária social pelo círculo de Archer.
Preso pela sua relação com May e pelas convenções sociais que proíbem uma relação com a desgraçada Ellen, Archer divide-se entre a possibilidade e o dever. A profunda compreensão de Wharton sobre a vida das suas personagens torna o triângulo de Archer, May, e Ellen tão urgente como pungente.